华尔街2有感--- 信息的真实性、全面性

henry余

原帖由 ljclx 于 2011-8-13 23:07 发表
刚百度的。

金融学上，对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响 ...

大体做到相当量：
就是beta、delta、gamma就算的部分了（我也没有计算过，资金量相比，不值得做，而且不是每天做，容易出错——也是拿生命开玩笑的举动。钱，当然是生命啰。呵呵呵呵）

henry余

原帖由 qqbull 于 2011-8-13 13:54 发表
Hedge
What Does Hedge Mean?
Making an investment to reduce the risk of adverse price movements in an asset. Normally, a hedge consists of taking an offsetting position in a related security, such as ...

An example of a hedge would be if you owned a stock, then sold a futures contract stating that you will sell your stock at a set price, therefore avoiding market fluctuations.
对冲的例子：你拥有一个公司的股票，卖出一个合同“双方同意，在xx年月日，以这个价格，把AA公司的1000股，由余先生卖给XX银行，银行必须履行承诺”，然后银行收取承诺的费用，于是就可以避免的波动的风险。

按：这个合同在香港有很多银行做，叫做涡轮：你付一个费用，这个银行承诺到到期日以固定的价格收购你的股票。到期时，你放弃出售股票给他，因为卖到市场，价格更高，银行就赚取了你付给他的承诺费。
市场价格更低，你就卖给他。
很多无股票的人被“骗”，全额输掉这些合同的承诺费——在到期日这些银行大力干预市场价格。
银行是很安全的：因为他按　买入合同　和　卖出合同　的相差来控制市场价格往他有利的方向，稳赚。




没有真实的股票在手，做这些没有成双成对的“对冲”，风险很大、很大。这些，原本不是投资赚钱的工具，是保险工具。
没有实货在手，就变成纯粹的赌博，而且别人有能力认为的控制某个时间点的价格。


衍生工具，已经大力的影响短期走势，令原来是随机移动的价格，变成人为移动——银行可以掌握对他有利的移动方向。——而他们有一个队伍来对付你，合法的把你的钱收进他们的口袋（他们的计算目的就是：大部分人必定要输钱）


短期买卖、黄金买卖、货币汇价，都是零和游戏，一方的收益，就是另一方的亏损。


长线的股票买卖，就是该公司的精英为你赚钱。
（所以，我不会再股票版说这些话，他们都是短线炒卖的，肯定扔砖——每个人都认为自己可以打败这些24-7分班工作、有周密守则的合法“老千”集团。）

[ 本帖最后由 henry余 于 2011-8-14 02:01 编辑 ]

QQSF

看求不懂.....

qqbull

原帖由 henry余 于 2011-8-14 00:49 发表


对的，必须两种产品：
投资的产品　加上
对冲的工具

也不一定，可以用可融券的大盘股和头寸进行beta核算，算是一个简易的代替工具。

qqbull

原帖由 henry余 于 2011-8-14 01:52 发表


An example of a hedge would be if you owned a stock, then sold a futures contract stating that you will sell your stock at a set price, therefore avoiding market fluctuations.
对冲的例子：你拥有 ...

henry老哥现在用什么平台，有没有用过saxotrader啊。

咪咪一朵朵

楼主大叔在哪个国家？

sakeman

过去.这数十年来.富有国家的眼中钉就是通货膨涨.但是.
从我的经验...通货紧缩才是现在最让人害怕的事情.

也许人们要接受一个新的观念.21世纪经济正走向一个新的均衡点.
这个新的均衡点很可能是要往下走.我们没法再拥有过去那种美好生活.
经济可能会衰退.印钞票到最后肯定不是办法.
怎解决 我不是葛林斯潘.我也不知道.
但是 我知道 now 老外的购买能力少了弱了不只一点点.

咪咪一朵朵

六月在老佛爷见到三分之一以上是中国人，一车一车被拉过来，只要知道点的牌子的香水就往袋子里装，LV，LANSEL 夏奈尔，卡地亚没少带。另三分之二老外也没闲着，楼上楼下忙乎。
劳资跑去打打烊，想想几万的LV背着也没啥意思，拍些PP灰溜溜回郊外的住地上网。

sakeman

Hedge
What Does Hedge Mean?
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这字 同行之间称保值.套期保值.
我们使用在衍生性金融商品上.比如电解铜.
业务范围会包括..远期契约.期货.选择权.认购权证.交换等等..
上海北京我们使用离岸银行做美金交易.
期货是一种有到期日.有固定规格商品.有一定交货的远期契约.
他本来是一种规避价格波动危险的举措.并且可以依据期货价格变化来预测现货价格走向.
选择权就好玩像小时候听的捡石头故事.....
允许你挑一个最大的石头.但是在约定条件下.只能往前做挑选不能想回头.
亦言之 就是一种延后交割的契约.契约的买方有权利但无义务在特定时间或之前已规定价格买进或卖出商品.
我举例..我卖出100吨电解铜合约.我已经卖出.这货可以是现货也可以是期货.
我已经是 实货交割或互换交易.但是我只收商定的50%或30%货款.
其余的钱.我这个卖家可能在约定的时间内任何一天做点价而完成整个交易.
同样的..如果我变成买家.我也可以选择何时买.卖与买都是可以做选择.
但是...很多事情都是人想出来的.铜这类商品还可以衍生到一号铜.二号铜.黄杂铜等废料.
当然这是专业范围之中有很多转换.要通过配合银行间开状内容提示.冶炼厂.地区期货市场.

[ 本帖最后由 sakeman 于 2011-8-15 00:27 编辑 ]

henry余

原帖由 qqbull 于 2011-8-14 08:37 发表


henry老哥现在用什么平台，有没有用过saxotrader啊。

我已经不炒股，不炒汇，不做杠杆，不做短期买卖

只会找到一、两年主要趋势后，作长期的、算是“投资”的买卖了。
因为花不了不断盯着市场的时间

henry余

原帖由 咪咪一朵朵 于 2011-8-14 09:34 发表
楼主大叔在哪个国家？

我现在住在上海，嘻嘻......

henry余

原帖由 sakeman 于 2011-8-14 23:26 发表
过去.这数十年来.富有国家的眼中钉就是通货膨涨.但是.
从我的经验...通货紧缩才是现在最让人害怕的事情.

也许人们要接受一个新的观念.21世纪经济正走向一个新的均衡点.
这个新的均衡点很可能是要往下走.我们没法 ...

在管理的角度，没有通胀的社会，积极的民众会少一点。一旦有了通胀，大部分同志就会抢着争先

——通货膨胀，是追着每个城市人屁股的野兽（或者是：赶驴子的一根棒），不动就会吃亏、不筹划消费（把钱定死在银行）等于不断蒸发价值。

通胀一来，就调动了90%以上的积极性了。

（没有通胀，我的女儿不会觉得争取加薪的重要性。iPhone贵了，她就觉得需要努力争取加薪，呵呵.......呵呵）




通缩，是政府最难忍受的事情
——等于所有人把钱冻结，不使用、不消费，所有服务业马上完蛋：
农民和工人都不消费，餐厅、银行、商店马上裁员（或结业），后果极度严重，连社会都不稳定。
英国加息后不久，出现的暴乱，是个现成的借镜（加息与暴乱，没有直接关系 - 正常纯洁、有爱心的小孩，不会因为加息突然变成罪犯——没有突然的罪犯的）
（当然，英国和全世界的小孩，都是经历“成年人关心小孩的时间太少，以金钱代替爱心的家长太多”这个引发儿童暴力问题的极端重要因素——要加薪、马甲绝
大学生黄山攀山事件，都是这种产品）


昨天在第一财经看见访问中国金融研究所长夏斌
他一面说要压通胀（应该不是消灭，是降低的意思），但另一方面要刺激内部消费，这是矛盾的两个面：

降通胀：
需要减低需求——降低民众的购买欲（或增加供应 - 但商人看见需求低，是不会再生产、不会增加供应的）


刺激消费：
大部分商家每天卖广告，都是在“非常、极度”努力的刺激我们消费，ｚｆ能再做的，很难比商人做的更好（家电下乡是个非常好的例子，但我看不见其他例子了）

ZF 最常见，最容易做的，就是引发通胀：你今天不买，明天更贵。
记得86年（？）物价改革时，通胀引发的抢购物资？
这是把钱从储蓄户口引出市场的最快，最简单，最有效的方法。

希望这次刺激消费，会有更好的方法。



他就是提出一套出现矛盾的主张（不是他的错，是整个人类社会走进商业社会后，必然面对的后果）。看看做法是先压通胀，再来刺激消费，
还是先刺激消费，再压通胀.......

想不到第三个方法。。。。。

henry余

原帖由 sakeman 于 2011-8-14 23:26 发表
过去.这数十年来.富有国家的眼中钉就是通货膨涨.但是.
从我的经验...通货紧缩才是现在最让人害怕的事情.

也许人们要接受一个新的观念.21世纪经济正走向一个新的均衡点.
这个新的均衡点很可能是要往下走.我们没法 ...

夏斌还说（这个是事实了）
美国在80年金融海啸后，开始从0储蓄率，变成有储蓄
——之前，美国人是完全把收入消费——不但完全消费，还借贷（用信用卡消费——超前消费）

这就是他们现在说美国经济增长停滞的一个最重要的因素：美人少了买消费品，把钱留在银行户口。
于是，美国入口货降低，引发全球制造业的收缩（包括中国）



我们（包括全球大部分对美出口的国家）的制造业过去的高速增长，我在这个话题开始的时候说过，主因是美国不断购买，付出美元。


整个过程：——
美国人愿意不断大量的买，是因为美国的房贷、车贷等等超前消费，令他们有更多的“余钱”消费
——连不合格的人大量购房制造了大量次级债券（原来这些人不能买房）
——房产需求（不正常的）大，房价上（不正常的）升
——大量赚了卖房钱的人就可以消费，包括上馆子、消费品等等的行业发财，市面一片繁荣。（包括消费极多的、非常便宜的中国制造的产品 - 中国出口大增）
——同一时间，大卖次级债券的（投行从业员、全球各地银行职员）职员，又赚了钱，大量消费

于是全世界都非常繁荣。


美国一停止这些消费（房价下跌，放弃供款、房主美收入不上馆子.......等等）一连串的行业收缩或倒闭，大量银行更因为这些烂账倒闭。




次债的滥发，是造成我们过去ＧＤＰ超速上涨的一个很重要的原因——美国这个官人愿意付钱

现在这个官人床头金尽，全世的经济界散掉。

henry余

昨天晚上看鲁宾尼的演讲，说中国财政支出，现在５０％放在基建．．．．．．

——就是老爹用我全部家庭兄弟姐妹，全年收入的一半作装修，危险．．．．．．

tigeroars

原帖由 qqbull 于 2011-8-14 08:35 发表


也不一定，可以用可融券的大盘股和头寸进行beta核算，算是一个简易的代替工具。

才人，你是做神马工作的？