8月份适合高低切换

永星

据数据显示；

截至7月31日，A股融资余额为2.5891万亿元，较6月25日3.01万亿元的历史高位已明显回落。仅7月一个月，融资余额就下降4079亿元，环比降幅达到13.61%。从杠杆水平看，7月31日融资余额占流通市值比为2.69%，回到一季度末附近水平。

这意味着，4月以来快速流入的杠杆资金，在7月完成了一轮集中回吐。

2.59万亿元的融资余额，已经低于今年1月至6月所有月末水平；单月4079亿元的降幅，也创下去年“924”行情以来最大单月下降，并成为A股历史上次高单月降幅，仅次于2015年7月的7093亿元。

但同样是“去杠杆”，2026年7月与2015年的市场状态并不相同。这一轮压力主要集中在AI、半导体、硬件设备、算力等前期拥挤赛道，更多体现为科技主线过热后的结构性降杠杆，而不是全市场杠杆体系失控。

今年二季度以来，融资资金一度成为A股风险偏好修复的重要推手。伴随科技成长和部分高弹性方向反复活跃，A股融资余额在6月25日升至约3.01万亿元的历史高位。此后一个多月，杠杆资金快速降温，到7月31日降至2.5891万亿元，较高点回落约4200亿元。

如果按月度口径看，7月单月融资余额下降4079亿元，环比降幅13.61%。这意味着，融资资金在一个月内基本回吐了4月以来的一大段净流入，也让此前市场担忧的“杠杆越滚越高”阶段性降温。

7月31日融资余额占流通市值比例为2.69%，已降至一季度末附近。尽管拉长维度来看，A股融资余额仍处在历史较高绝对水平，但考虑A股流通市值也显著扩张，杠杆率并未达到2015年高点水平。经过7月回落后，杠杆水平已明显降温。

杠杆资金已回吐4月以来净流入资金，潜在强平与被动卖出压力明显下降。7月下旬以来，杠杆资金平均担保比例维持区间震荡，趋势性下降的情况有所缓解。换句话说，市场最担心的不是融资余额下降本身，而是下降是否演化成强平链条。从目前反馈看，风险释放主要来自主动降杠杆。本轮融资资金净流出最集中的方向，仍然是此前加杠杆最集中的科技板块。7月，硬件设备融资净卖出1342.62亿元，半导体融资净卖出691.68亿元，两大行业合计净卖出超过2000亿元。

这一轮市场的问题并不是总杠杆绝对值失控，而是资金、成交、持仓等在科技方向高度同向。半导体、AI、算力硬件等方向此前同时承接融资买入、产业预期和交易热度，一旦外部科技股波动输入，局部负反馈更容易被放大。
从融资余额看，7月末硬件设备融资余额仍有4299.80亿元，融资余额占流通市值比为3.43%；半导体融资余额为2770.36亿元，占流通市值比为3.51%。软件服务融资余额占流通市值比更高，达到4.63%。这说明科技板块经历快速降杠杆后，杠杆资金存量仍不低。

永星

因此，科技板块仍待融资盘下降，高低切换仍属最优选择。

永星

8月首个交易日，
三大指数集体收跌，黄白线分化明显，中小盘股走势较强。
沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量5446亿。
盘面上，市场热点较为杂乱，虽然指数下跌，但全市场4005只个股上涨，下跌只有1466只；涨停板83家，跌停9家。
从板块来看，核电板块逆势走强，久盛电气、利伯特、合锻智能、融发核电、中国核建涨停。
AI应用端反复活跃，传智教育6连板，天娱数科、恒银科技2连板。
人形机器人概念表现活跃，中大力德2连板。
电力板块震荡拉升，新能股份2连板，深南电A、华电辽能涨停。
光伏概念反弹，通威股份、国晟科技、福莱特涨停。
下跌方面，存储芯片概念震荡调整，兆易创新跌停，普冉股份、德明利、香农芯创纷纷下挫。
截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌0.96%，创业板指跌1.24%。

永星

今日晚间，
美股开盘，道琼斯指数涨1.06%，标普500指数涨0.43%，纳斯达克综合指数涨0.35%。
全球最大云厂商亚马逊盘初涨超4%，总市值报3.05万亿美元，突破历史新高。谷歌-C股价上涨2.41%，微软股价上涨2.68%，亚马逊股价上涨2.72%，Meta股价上涨1.01%，甲骨文股价上涨1.54%。

AI硬件股承压，英伟达股价下跌1.33%，台积电股价下跌1.23%，博通股价下跌2.01%，SK海力士股价下跌3.88%，美光科技股价下跌4.89%，超威半导体股价下跌3.17%，阿斯麦股价下跌1.98%，英特尔股价下跌3.33%，泛林集团股价下跌2.95%，ARM股价下跌5.56%。

永星

8月3日，
美国总统特朗普在社交平台“真实社交”（Truth Social）发文称，与伊朗的谈判已开始，后续会谈也已提上日程。

美国总统特朗普2日释放双方即将开启谈判、缓和军事冲突的信号。但伊朗官方3日予以否认，双方表态出现明显分歧。

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8月1日晚，特朗普突然宣布取消对伊朗的大规模军事打击计划，转而声称已就重新开放霍尔木兹海峡达成协议框架。据报道，这已经是特朗普两周内第二次从战争边缘后撤，此前他曾多次威胁将对伊朗基础设施发动猛烈攻击。

美媒《纽约时报》称，这一切可能与沙特的紧急“劝架”有关。分析认为，海湾国家因为驻有美军和设施，承受了伊朗报复的主要打击，不仅定期就要面对伊朗的导弹和无人机袭击，还对其能源出口造成重大影响。沙特王储兼首相穆罕默德8月1日与特朗普通话，敦促美方不要进一步升级对伊军事行动。

而伊朗方面此前警告，若美国发动新一轮袭击，伊方将对以色列以及海湾国家的能源设施进行报复。

8月3日下午，白宫椭圆形办公室记者会上，美国总统特朗普又一次威胁伊朗，并暗示有可能对伊朗发动“斩首行动”。

据美国哥伦比亚广播公司（CBS）现场视频，当天，有记者询问，在再次放弃进一步打击伊朗并允许谈判后，特朗普对美国人想传达什么信息。

“你不知道，我也不知道，我觉得我们会得到一些东西，”特朗普回答说，美国和伊朗正在进行对话，这是伊朗签署协议的“最后机会”。他声称，美伊对话是应伊朗要求进行的，并得到沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔及其他许多国家的支持。

“但我想在斩首行动之前给他们最后一次机会，”特朗普威胁称，美军对伊朗的大规模打击计划仍然存在。“我们拭目以待会发生什么”。

永星

8月4日早盘半日市；
市场早盘震荡反弹，创业板、深成指领涨，上证微红。
沪深两市半日成交额1.36万亿，较上个交易日缩量44亿。盘面上热点快速轮动，全市场3760只个股上涨，下跌1599只。
从板块来看，算力租赁概念延续强势，美利云3连板，利通电子、宏景科技走出3天2板，高乐股份、行云科技涨停。
CPO概念震荡反弹，东山精密、汇绿生态、华盛昌涨停。AI应用端反复活跃，传智教育晋级7连板，中国科传、返利科技均走出5天3板。
CRO概念表现活跃，药明康德、凯莱英、百花医药涨停。
下跌方面，大金融板块震荡回落，银行、保险方向跌幅居前，工商银行、中国银行均跌超3%。截至收盘，沪指涨0.16%，深成指涨2.74%，创业板指涨4.83%。

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8月5日早盘半日市，
小金属板块再度走强，板块涨4.34%。成分股中，云南锗业002428涨停，实现二连板，东方钽业000962，中钨高新000657，三祥新材603663涨停。
贵金属板块高开高走，截至早间收盘，板块暴涨6.45%，涨幅居行业板块最前列。
个股方面，盛达资源、四川黄金涨停，晓程科技、赤峰黄金涨约7%，兴业银锡、山金国际、中金黄金涨超6%，湖南白银、湖南黄金、山东黄金、西部黄金等涨超5%。

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8月5日，
商务部宣布四项反制措施，包括加强无人机相关两用物项对美国出口管制、对应用DNA科学公司等6家美国实体采取反制措施、对美国合规性测试公司采取反制措施，以及对相关进口打印复印办公设备发起对外贸易国家安全立案调查。

同日，市场监管总局宣布，我国CCC认证指定机构暂停委托在美认证机构实施工厂跟踪检查。

商务部公告2026年第34号 公布加强无人机相关两用物项对美国出口管制

根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定加强无人机相关两用物项对美国出口管制。现将有关事项公告如下：

对列入《中华人民共和国两用物项出口管制清单》的无人机及其关键零部件、相关技术对美国出口，逐案从严审核，不适用许可便利措施。

本公告自公布之日起正式实施。

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8月5日，外交部发言人林剑答记者问。
据报道，
美国正起草法规，禁止进口中国产新型光收发模块，同时准备对多晶硅及相关产品加征关税并设置价格下限。鉴于美方此前对华为实施的制裁和限制，中国如何评估美国计划采取的行动？将采取哪些具体措施保护本国企业权益？

林剑表示，中方坚决反对美方泛化国家安全概念，滥用国家力量无理打压中国企业。保护主义提升不了美国的竞争力，美方做法严重阻碍中美企业正常经贸往来，不符合包括美国企业及消费者在内的各方利益。中方将继续坚定维护中国企业的正当合法权益。

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8月7日，早盘半日市；
市场早盘延续震荡反弹，三大指数半日市小幅收涨。沪深两市半日成交额1.68万亿，较上个交易日缩量752亿。
盘面上热点快速轮动，全市场2353只上涨，下跌3046只个股下跌。其中上证上涨1002票，下跌1278票；深成指上涨1223票，下跌1634票，创业板上涨685票下跌690票。

从板块来看，PCB概念爆发，十余只成分股涨停，宝鼎科技6天5板，华正新材4天3板，景旺电子2连板，诺德股份、欧克科技涨停。创新药概念快速走强，百花医药4连板，哈三联、凯莱英4天2板，哈药股份、海正药业、药康生物涨停。稀土永磁概念表现活跃，中国稀土涨停。6G概念延续强势，武汉凡谷2连板，通宇通讯5天4板。下跌方面，信息安全概念集体调整，绿盟科技、任子行均、飞天诚信、天融信纷纷下挫。截至收盘，沪指涨0.49%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.75%。早盘个股跌多涨少，2353只个股上涨。两市60股涨停（不包括北交所、ST及未开板新股），7股封板未遂，封板率90%。两市连板股共14家，其中云南锗业、百花医药、沃格光电、汇绿生态、宝鼎科技均走出4连板。

PCB概念盘中持续扩大涨幅，宝鼎科技6天5板，华正新材4天3板，景旺电子、方正科技2连板，红板科技、博敏电子、生益科技、奥士康均4天2板，一博科技、方邦股份、泰金新能20CM涨停，依顿电子、欧克科技、诺德股份等多股涨停。消息面上，高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL预测，2028年市场规模将达840亿和480亿美元。

医药股延续强势，CXO概念领涨，百花医药4连板，开开实业2连板，哈三联、凯莱英、珍宝岛、普洛药业均4天2板，药康生物、百普赛斯、毕得医药、南模生物、近岸蛋白20CM涨停，哈药股份、翼衡医药、海正药业等多股涨停，贝达药业、博腾股份、和元生物等涨超10%。消息面上，三家创新药公司发布上半年业绩，百济神州上调全年经营业绩预测，荣昌生物、信达生物的业绩大幅向好。

永星

8月11日早盘半日市；

医药商业概念表现强势，开开实业、第一医药、老百姓、一心堂涨停；益丰药房、华人健康、大参林跟涨。

政策红利持续释放

在市场人士看来，医药商业作为连接医药生产端与终端消费的核心流通环节，近期受益国家医药零售扶持政策落地、新版基药目录扩容、院外零售市场持续扩张、医药服务模式升级等多重利好共振。

政策方面，一是此前国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》，其中提出，深入实施促进健康消费专项行动。持续强化零售药店专业服务、健康促进等功能，建设一批“健康驿站”。

此外，新版《国家基本药物目录（2026年版）》正式落地实施，药品收录数量大幅扩容，有效拓宽医药流通、连锁药店的品类销售空间，增厚行业营收规模。

还有就是中国政府网4月发布的《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，完善市场化药品定价体系，规范流通环节价差，有效稳定医药商业企业经营利润，改善行业盈利预期。

创新药产业链景气传导

除了政策带动外，也有一种观点认为，上游创新药及CRO板块爆发将带动下游流通需求，医药商业作为终端渠道直接受益。

而BD高景气是本轮创新药企业绩增长的主要驱动主力。数据显示，2026年上半年中国医药出海交易总金额达997亿美元，为2024年全年522亿美元的1.9倍，接近2025年全年1357亿美元的73%，即便各种海外政策频繁扰动，全年BD交易规模仍有望再创新高。

此外，2025年国内临床IND批件数量为2703个，同比增长约19%，呈现加速增长态势。从临床试验数量来看，2025年国内临床I期试验数量为1168个，同比增长约13%，临床II期试验数量671个，同比增长约42%。

永星

8月12日；
两市共92股涨停（不包括北交所、ST及未开板新股），12股未封住涨停，封板率88.46%。两市连板股共16家，其中，医药股百花医药7连板。
整体看，今日个股涨多跌少，全市场上涨个股4128家，下跌1280家，全日市场震荡反弹，双创指数均涨超1%。沪深两市成交额2.15万亿，较上一个交易日缩量1686亿。
盘面上，市场热点快速轮动，从板块来看，
大消费板块异动拉升，中兴商业、安记食品、好想你、今世缘涨停。
房地产板块震荡走强，城建发展、新城控股、滨江集团涨停。CPO概念盘中反弹，永鼎股份涨停。
光纤概念盘中走高，通鼎互联涨停。AI应用端震荡拉升，传智教育、风语筑涨停。
算力租赁概念表现活跃，城地香江、鸿博股份双双2连板，云赛智联、湖北广电涨停。
医药板块反复活跃，百花医药7连板，誉衡药业涨停。
下跌方面，油气概念震荡调整，首华燃气、通源石油等纷纷下挫。
截至收盘，沪指涨0.32%，深成指涨1.09%，创业板指涨1.49%。

永星

判断个股止跌企稳、准备发起反弹不能只看单一信号（容易遇诱多或下跌中继），必须是“位置+量价+K线+均线+指标”五维共振。
结合近期个股的跟踪习惯，把可落地的依据整理成一套检查清单：

一、前置硬条件（不满足=下跌中继，不谈反弹）

1. 跌幅与周期到位：中长期累计跌幅≥30%、下跌周期≥2个月，处于绝对低位或关键支撑（前期平台、黄金分割50%/61.8%、半年线/年线）。
2. 抛压衰竭：成交量缩至近期均量50%以下，出现“地量/窒息量”（近1年极低值），连续阴线实体变小、长下影增多，不再大阴杀跌。
3. 不再创新低：连续3-5日低点逐步抬高（或二次探底不破前低），高低点开始上移。

二、核心确认信号（出现2-3类即可判“准备反弹”）

1. 量价：缩量止跌 → 放量反转

地量后倍量：单日成交量≥5日均量1.5倍（最好2倍），收实体中阳/大阳，阳线放量、阴线缩量；

底量超顶量（强反弹）：底部单日量能超越前期顶部量，主力全接盘； 突破放量：带量突破下降趋势线或底部箱体上沿，回踩不破。

2. K线：止跌组合+反包

单日：锤子线、长下影十字星、金针探底（下影≥实体3倍）；

组合：早晨之星、曙光初现、阳包阴（吞没前2-3根阴线）、红三兵；
形态：W底/双底（二次探底不破前低）、头肩底、圆弧底雏形。

3. 均线：短期拐头+站回关键线

5日线拐头向上，5/10日金叉，20日线由跌转平；

股价站稳5日线→站上10/20日线；反弹强则进一步站上30日线（如600664哈药股份、002827高增民爆、600272开开实业等形态）；
长期支撑：回踩半年线/年线不破反拉（周线级支撑最强）。

4. 指标：超卖+底背离+金叉

MACD：零轴下绿柱持续缩短→水下金叉；股价创新低但DIF/绿柱不创新低（底背离），二次金叉更可靠；
KDJ/RSI：KDJ的K/D<20、J近负；RSI(14)<30后拐头金叉回50上方；

布林带：从下轨爬回中轨之上。

5. 资金与盘口（防假图形）

主力/北向连续净流入，下跌末期大阴变少、大阳变多；

板块共振：同板块龙头先止跌涨停，个股跟涨不跟跌。

三、三级反弹强度对照（直接套用）

短线反抽（1-3天）：止跌十字星+放量阳线+站稳5日线，但无底背离、未破下降通道 → 快进快出；
波段反弹（2-4周）：地量后倍量阳+MACD金叉+站上20日线+箱体突破 → 可持；

趋势反转（中期）：周线底背离+MACD周金叉+5/10/20/60日多头排列+站回年线 → 主升浪预备。

四、避坑：这些“假企稳”直接排除

反弹无量、冲高回落长上影 → 诱多；

缩量横盘但继续破前低 → 地量后还有地价；
指标无背离、MACD绿柱拉长 → 下跌中继；

业绩暴雷/退市风险/行业衰退的“假超跌” → 价值回归不是反弹。

五、极简操作口令（依照个人风格）

低位地量抛压尽，指标背离跌势停；缩量企稳等倍量，突破20日线再通行。

试错仓：第一根地量后倍量阳包阴收盘前，2成；

确认仓：放量突破底部箱体/站上20日线且回踩不破，加到4-6成；

止损：跌破反转阳线最低价或箱体下沿，走人。

拿普通个股而言：个股站上30日线但量未倍放，属短线反抽，非波段启动。别在信号齐之前把试盘当反转。

（以上为技术分析框架总结，非买卖建议；A股量化拆单下单一信号易骗线，必须等共振）