华为 韬（τ）定律

永星

5月25日，2026国际电路与系统研讨会在上海举行；

华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波讲解了华为如何把韬(τ)定律应用到智能手机和AI计算领域的实践。在过去六年的实践中，基于韬(τ)定律，华为已成功设计并量产了381款芯片，广泛覆盖了千行百业的需求。其中，将于2026年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术。预计到2031年，基于韬(τ)定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。今年秋季，华为将发布新的麒麟手机芯片，完整采用逻辑折叠技术，大幅提升相关性能。

韬（τ）定律是华为公司于2026年5月25日在国际电路与系统研讨会上提出的半导体新演进原则，核心是以“时间缩微”替代传统“几何缩微”，通过降低电路时间常数（τ）来提升芯片性能。

其关键技术包括逻辑折叠，通过重构电路布局缩短信号路径，已应用于华为381款量产芯片，预计2026年秋季发布的麒麟芯片将首次完整采用该技术。该定律旨在突破摩尔定律的物理极限，计划到2031年实现等效1.4纳米制程的晶体管密度。

一句话总结：韬（τ）定律就是，不再死磕把元件做小，而是全力把信号传得更快。

在过去六年的实践中，基于韬(τ)定律，华为已成功设计并量产了381款芯片，广泛覆盖了千行百业的需求。
其中，将于2026年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。预计到2031年，基于韬(τ)定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。

华为提出韬定律，本质上是换道超车。
它跳出了西方主导的“制程军备竞赛”，从“空间维度”转向“时间维度”寻找增长点，这为受制于光刻机瓶颈的产业提供了全新的突围思路。
“韬定律”的发布，是中国半导体产业从“跟随者”向“引领者”跨越的里程碑事件。它打破了全球半导体产业长期由西方理论主导的格局，为产业发展提供了兼具创新性与可行性的中国方案。
这不仅为华为自身的半导体业务发展奠定理论基础，更为全球芯片产业提供了全新思路，有望重塑全球半导体产业的竞争格局与发展轨迹。

“韬（τ）定律”将从手机体验、AI智能、自动驾驶、算力成本等方面，深刻改变你我的生活。
过去几年，手机芯片陷入“性能越强、发热越狠”的怪圈，根源在于单纯堆砌晶体管数量导致功耗失控。
“韬（τ）定律”是强调“时间延迟降低了多少”，减少了电信号在传输中的能量损耗，这将直接带来手机运行速度的提升和续航的改善。
在人工智能方面，AI大模型是算力耗能大户，韬定律将提升芯片在有限功耗下的有效算力，从而节约成本。

永星

今天5月25日的A股盘面可太有意思了——指数看着红红火火，手里的个股却可能绿油油，这种“赚指数不赚钱”的分化简直到了极致！先给大家划重点：沪指涨了0.87%，科创50更是猛涨3.56%逼近前高，创业板也涨了1.11%；但个股呢？3400家下跌、只有2000家上涨，黄白线严重背离，白线（权重）跑赢一大截，黄线（中小票）大多翻绿，是不是很多朋友都感觉“指数涨了跟我没关系”？

再看板块，今天绝对是科技的主场！华为何庭波宣布麒麟芯片用“逻辑折叠技术”，2031年要达到1.4纳米等效制程，加上存储芯片涨价（TrendForce说Q2手机DRAM合约价要涨70%-83%），还有长鑫存储要过会的预期，直接把科技股的热度拉满了。芯片、EDA、光刻胶这些细分方向都在涨，盛美上海、寒武纪、中芯国际领涨，存储链的商络电子还20cm涨停了，科创50成分股更是撑起了指数。

那跌的板块呢？主要是受中东局势影响，油价往下走，石化油服、化工这些就调整了；钠电池因为新能源替代逻辑弱了也跌了。煤炭板块虽然因为山西矿难冲高，但最后回落了，适合做T+0。大消费里白酒局部涨，但整体被科技抽血，航运也冲高回落了。

资金方面更有意思，北向通道关了，但两市量能放大到3.39万亿，比近期均值多了3000亿，可主力资金净流出260亿——这说明啥？有人在科技里猛冲，也有人在悄悄跑路，分歧特别大，就像“有人辞官归故里，有人星夜赶科场”。

那接下来怎么走？短期1-3天，科技股可能要震荡了。乐观的话，华为利好和存储涨价预期可能让科创50冲击1892的前高，但肯定会宽幅震荡，毕竟短线获利盘要跑；谨慎的话，如果量能跟不上，或者美股IPO吸血，可能就冲高回落。关键看科创50能不能放量突破1892，还有存储链的涨停潮能不能持续。传统板块里，中东局势如果确认通航，油价再跌，石化、钠电池还得调；要是局势反复，煤炭石油还有脉冲。大消费可能在科技调整时接一点资金，但力度有限。

中期1-2周，科技行情可能还没结束，核心逻辑是华为技术突破、全球芯片周期复苏，还有美股科技的带动。但要警惕风险：美国IPO可能吸走流动性，华为的技术落地能不能跟上，还有监管会不会因为涨太多关注。

操作上给大家点建议：持仓科技龙头的，比如科创50、存储链的，可以先拿着，但如果跌破5日线就减点仓；观望的朋友别着急追高，等科技分歧后回踩10日线再低吸，或者看看EDA、光刻胶的二线标的；最重要的是设好止损，比如科创50跌破1850就跑，别硬扛。

最后提醒大家关注几个关键事件：27日长鑫存储过会，这是存储链的预期兑现点，得看看是不是“利好出尽”；还有美国IPO的进展，以及华为后续的技术细节。

朋友们，今天的盘面告诉我们，科技抱团还没到终点，但也别太上头，留一份清醒很重要。你们今天是赚了指数还是赚了钱？评论区聊聊呗！

永星

华为“韬(τ)定律”的核心在于“时间缩微”（替代几何缩微），通过逻辑折叠、3D堆叠、Chiplet（芯粒）等路径提升芯片性能。
这直接利好先进封装、半导体设备、EDA工具等环节。

核心受益方向与个股；

今日板块爆发，多股涨停。通富微电、华天科技封板，长电科技大涨。
先进封装 (Chiplet) 最直接受益。逻辑折叠必须依赖3D堆叠和异构集成，封测环节价值量大幅提升。 长电科技(600584)、通富微电(002156)、华天科技(002185)、甬矽电子(688362)、晶方科技(603005)

晶圆制造 定律落地需要成熟制程+逻辑折叠的产能配合，代工龙头直接受益于订单放量。 中芯国际(688981)、华虹公司(688347) 中芯国际盘中触及涨停，华虹公司20cm涨停，创历史新高。

半导体设备 3D堆叠需要高精度刻蚀、薄膜沉积（PECVD）、清洗设备。 北方华创(002371)、中微公司(688012)、拓荆科技(688072)、盛美上海(688082) 设备股今日领涨，盛美上海、拓荆科技涨幅超10%。

EDA 和 IP 逻辑折叠需要全新的电路设计工具和仿真验证支持。 华大九天(301269)、广立微(301095) EDA是卡脖子环节，国产替代逻辑强化。

半导体材料 高密度芯片需要更高纯度的光刻胶、特种气体、抛光液。 雅克科技(002409)、容大感光(300576)、南大光电(300346)、安集科技(688019) 光刻胶方向今日异动明显，容大感光、雅克科技涨停。

芯片设计 算力需求提升，AI芯片及华为生态链合作伙伴。 寒武纪(688256)、兆易创新(603986) 寒武纪作为AI芯片龙头，今日涨幅居前。

重点个股深度解析

1.  中芯国际 (688981) 、华虹公司 (688347)
    逻辑：韬定律的核心实践者，华为麒麟芯片的代工方。定律强调“成熟制程+系统创新”，直接利好这两大晶圆代工龙头。

    技术形态：今日放量长阳，华虹公司创历史新高，中芯国际逼近前高。属于趋势加速形态，适合顺势而为，但需警惕短线获利盘回吐。

2.  长电科技 (600584) 、 通富微电 (002156)
      逻辑：华为“逻辑折叠”技术必须通过先进封装（如XDFOI、2.5D/3D封装）实现，这两家是华为封测的核心供应商。

     技术形态：今日强势涨停，通富微电突破平台整理，长电科技放量上攻。符合你之前提到的“突破左边阳线”的右侧确认信号。

3.  北方华创 (002371)、中微公司 (688012)
     逻辑：3D堆叠（TSV工艺）需要大量的刻蚀和薄膜沉积设备，设备端是定律落地的“卖水人”。

    技术形态：设备股近期趋势强劲，MACD红柱放大，属于主升浪行情。但短线涨幅过大，追高需谨慎。

操作建议与风险提示

核心策略：“去弱留强，聚焦龙头”。今日市场分化极端（3400家下跌），资金明显抱团在“韬定律”核心标的（如中芯、华虹、封测三强）。建议优先关注成交额大、趋势新高的龙头股。

风险控制方面需警惕分化：今日板块已集体高潮，明日大概率分化，非核心跟风股（如蹭热点的中小盘）容易冲高回落。

从技术面而言：若明日龙头股（如中芯国际）出现放量滞涨（长上影线）或跌破5日线，则是短线离场信号。

当前事件落地；华为利好已兑现部分涨幅，需关注后续量产进度是否超预期。

韬定律的核心受益股集中在制造、封测、设备三大硬科技环节。在当前“指数涨、个股跌”的极端分化行情下，这些标的构成了市场的核心资产，但短线不宜盲目追高，可等待回踩均线（如5日、10日线）的介入机会。

永星

列举一些半导体领域炒作的个股，供参考（不构成投资建议）：

北京君正（300223）
细分领域：车载存储与AIoT芯片龙头。
潜力点：车规级产品放量在即，业绩确定性较强，估值反映其成长潜力。


新洁能（605111）
细分领域：功率半导体设计龙头，中低压MOSFET市占率领先。
潜力点：车规级MOSFET和IGBT业务快速拓展，在手订单超50亿，估值低于同行。


斯达半导（603290）
细分领域：IGBT模块国产化龙头。
潜力点：业绩持续稳定增长，滚动市盈率处于历史低位，受益于新能源汽车、光伏等领域需求。


安集科技（688019）
细分领域：半导体抛光液耗材龙头。
潜力点：国产替代刚需，业绩稳健增长，防御与成长兼备。


晶方科技（603005）
细分领域：传感器高端封装龙头。
潜力点：车规级认证完善，受益于自动驾驶、端侧AI视觉。

通富微电（002156）
细分领域：高端封测二线龙头。
潜力点：深度绑定AMD、英伟达，算力芯片、Chiplet封装业务高增，新高不断。
以上个股均处于半导体细分领域龙头地位，且当前与题材炒作相关，但需结合产业周期、业绩兑现情况综合判断。投资需谨慎，建议结合自身风险承受能力决策。

永星

5月25日消息，

上海证券交易所上市审核委员会定于2026年6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（首发）。
上交所于今年3月份受理宇树科技股份有限公司科创板IPO申请，拟融资金额42.02亿元。

宇树科技招股说明书（上会稿）数据显示，2026年1~3月，宇树科技实现营业收入4.23亿元，同比增长68.49%；取得营业利润4913.60万元，同比下滑54.59%。

对此，宇树科技表示，同期，公司营业利润、扣除非经常性损益前后净利润等利润指标出现较明显的同比下降，主要系一季度研发费用、销售费用等期间费用同比增幅较大所致。其中，为把握具身智能行业发展机遇，公司在机器人本体与结构研发、具身智能大模型、运动控制算法等领域持续加大技术研发投入与新产品开发，并持续扩充研发团队，带动当期研发费用同比增加3,832.80万元。同时，为响应公众对国内人形机器人行业近一年来科技进步的持续关注，及巩固品牌市场影响力，公司借助2026年央视春晚等平台开展品牌推广，当期销售费用新增金额较大，使得公司2026年1-3月净利润较上年同期出现同比下降的情况。

永星

很多人知道任正非，知道华为，但很少有人真正了解何庭波。她是华为的董事、半导体业务部总裁，是海思的缔造者，是任正非最信任的人，更是把中国芯片从 0 带到世界第一梯队的幕后大佬。
1969 年，何庭波出生在湖南长沙。北邮毕业，半导体物理与通信工程双学士、硕士，妥妥的学霸。1996 年，27 岁的何庭波加入华为。那时候的华为，还不是今天的巨无霸，就是一个刚起步的通信公司。
何庭波一进来华为，就认准了一件事：中国没有自己的芯片，迟早要被人卡脖子。她这辈子，就干一件事 ——造中国自己的芯片。
1998 年，华为决定做无线芯片。没人、没钱、没技术。谁去？没人敢接。何庭波站出来：我去。一个人，一张机票，奔赴上海。租办公室、招工程师、啃硬骨头。那时候，国内芯片行业几乎是空白，所有技术都被国外垄断。何庭波带着团队，没日没夜地干，失败了重来，跌倒了再爬起来。别人说她异想天开：“中国连芯片设计软件都没有，还想做芯片？”何庭波不说话，只做一件事：用结果打所有人的脸。这一干，就是 6 年。
2004 年，何庭波主导创立海思半导体。这是华为芯片梦的起点。但谁都知道，做芯片，是烧钱的无底洞。2004 年到 2019 年，15 年时间，海思一直在亏钱，一直在投入。每年几十亿、上百亿往里砸，看不到回报。换做别的公司，早就砍项目、解散团队了。但任正非说：何庭波要多少钱，给多少钱，我信她。
何庭波她心里清楚：现在的蛰伏，是为了未来的爆发。她给海思定了一个规矩：所有芯片，都做 “备胎”。万一有一天，美国断供，华为不能被掐死。这个 “备胎计划”，一藏就是 15 年。麒麟、鲲鹏、昇腾……一款款芯片，在何庭波手里诞生，默默蛰伏，等待时机。2018 年，海思营收 75 亿美元，全球排名前五。但何庭波依旧低调，从不接受采访，从不张扬。她知道：真正的高手，都是闷声干大事。
2019 年 5 月 17 日。美国出手，华为被列入实体名单，芯片彻底断供。生死存亡之际，华为命悬一线。所有人都在看华为的笑话：“没有美国芯片，华为撑不过 3 个月。”“华为要完了。”就在这一夜，何庭波写下那封震撼全网、让亿万国人热泪盈眶的内部信：“多年前，公司做出了极限生存的假设，预计有一天，所有美国的先进芯片和技术将不可获得…… 今天，所有我们曾经打造的备胎，一夜之间全部转正！”
过去 6 年，基于 “韬定律”，华为量产 381 款芯片。今年秋季，麒麟 2026登场，性能直接飞跃。2031 年，技术等效1.4nm 制程，彻底摆脱对西方先进工艺的依赖！西方懵了：我们玩了几十年的路，被中国一个女人，直接换道超车了！这就是何庭波，不按常理出牌，一出牌就是王炸。任正非曾公开说：何庭波是华为的宝贝，有她在，华为芯片就有希望。2025 年 7 月，任正非亲自签发任命：何庭波兼任华为高级人才定薪科科长，统筹半导体高端人才。
今天，很多人崇拜明星、追捧网红。但我想说：真正值得我们仰望的，是何庭波这样的人。她用 30 年光阴，从孤身一人到执掌万亿芯片帝国；从默默蛰伏到惊艳全球。她是中国芯片的开荒者、守护者、引领者。没有何庭波，就没有今天的华为芯片；没有何庭波，中国半导体至少落后 10 年。在这个被卡脖子的时代，是何庭波，让我们看到了中国科技的硬骨头！她，是华为的功臣，更是中国的骄傲！

永星

永星 发表于 2026-5-25 22:19
很多人知道任正非，知道华为，但很少有人真正了解何庭波。她是华为的董事、半导体业务部总裁，是海思的缔造 ...

5月25日，中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。华为正式发表“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，实现半导体与电子系统的持续演进。目标是2031年高端芯片达1.4nm同等水平。
华为以量产的381款芯片，证明了该定律的可行性、有效性以及商业前景。当前在AI浪潮爆发和先进制程提速背景下，"韬定律"将推动行业生态向开放多元演进，带动国产成熟工艺代工、先进封装、设备及EDA等环节量价齐升。