UID342465
威望-5
金钱14922
交易诚信度0
主题12
帖子224
注册时间2006-11-28
最后登录2023-5-27
禁止访问
交易诚信度0
注册时间2006-11-28
|
推荐看一下美国驻华大使馆博客的一篇文章吧，稍微从个人投资角度了解一下美国国债
移民美国的华人，除了努力学习、工作赚钱以外，有不少人喜欢业余时间做些投资，投资手段虽然五花八门，但不外乎两大类：投资房地产与投资金融资产。我也不例外，我的投资兴趣集中在金融资产上，主要是买卖股票、期权以及各种债券，包括国债。自从2007年房地产泡沫破裂、2008年金融风暴发生以来，我在债券上的投资，整体上都有较好的回报，而在股票上的投资，则有得有失。由于债券投资在中国大陆还不普遍，不少读者对投资债券，尤其投资美国国债有不少误解，因此，今天就与大家分享我投资美国国债的心得。
对于美国的普罗大众来说，股票与债券是两个最主要的投资品种，只要稍有投资经验，都知道两者的区别与在投资方面的不同风险及回报。大致说来，投资债券的风险较小，而投资股票的风险较大，由于风险与回报是有关联的，因此债券的回报与股票相比，就比较低。正是这个原因，美国理财专家的流行投资建议是每个人的投资中，都应该包含股票与债券两个部分，以便分散风险。模式是：年轻时投资比例中股票的比重大，债券的比重小；随着年龄的增长，逐渐增加债券的比重，减少股票的比重。这个投资组合的原理是，年轻时可以多冒一些险，因此可以将比较多的投资放在风险比较高，但回报也比较高的股票上；到了中年以后，就应该采用比较保险的投资策略，减少股票的投资数量，增加债券的持有量；而临近退休时，在整个投资组合中，债券的投资比例就应该占主要部分，这样比较保险。
债券投资在美国的金融市场上，占有很大的分量，规模比股票市场还要大，债券的种类繁多，包括政府、公司、机构发行的债券，其中，联邦政府发行的各种债券，统称为国债（Treasuries），是债券市场上的重要投资品种。因此，买卖国债与投资其他债券、投资股票一样，是一种流行的投资行为，并不是“借钱”给政府。
我的个人投资组合中也有一部分是国债，但我并不因此就是“借钱”给政府，毕竟我只是从投资的角度在买卖国债，与“借钱”没有什么关系。正如民众将钱存入银行一样，存款人将钱存入银行，一是为了保险，二是为了得到利息，并非将钱“借给”银行。至于银行为了吸引民众的存款而推出各种存款品种，比如定期存款、活期存款等，都是有条件及规定的，民众可以比较各家银行的不同存款品种，选择最符合自己需要的，这样的行为，与“借钱”性质完全不一样。
美国的国债由财政部发行，具体经办部门是财政部公债局（Bureau of the Public Debt）。截至2014年1月31日，美国国债总数为17.293万亿美元。根据财政部的划分，持有国债者分为两大类，一类是“公众持有者”（Debt Held by the Public），另外一类是“联邦政府内部持有者”（Intragovernmental Holdings）。“公众持有者”所持有的国债约12.279万亿美元，“联邦政府内部持有者” 所持的国债近5万亿美元。
所谓的“政府内部持有者”，主要指美国联邦政府各个部门及机构，估计约有230 个联邦政府部门持有财政部发行的国债，其中持有国债数量最多的是社会安全保障署的“社会安全保障信托基金及联邦残障保险信托基金”（Social Security Trust Fund and Federal Disability Insurance Trust Fund），截至2013年8月底，共持有2.764万亿美元国债；其他持有美国国债的机构包括联邦人事管理局、退伍军人管理部、卫生和公众服务部、能源部、劳工部等。
美国国债的“公众持有者”包括外国政府、外国投资者、其他政府机构例如美联储以及州和地方政府、共同基金、私人养老基金、银行、保险公司、企业以及个人投资者。在这一部分中，美联储所持国债最多，截至2014年1月9日，美联储共持有2.212万亿美元的国债；其次是中国政府，截至2013年底，中国政府共持有1.269万亿美元国债；紧随其后的是日本政府，截至2013年底，日本政府共持有1.182万亿美元国债。
从上面的统计资料看，目前持有美国国债最多者依次是社会安全保障署（约占整个国债的16%）、美联储（约占13%）、中国政府（约占7.4%）、日本政府（6.9%）。
根据财政部的统计，截至2013年底，外国持有的美国国债总数为5.79万亿美元，占整个美国国债的约三分之一，而其余三分之二则由美国人自己持有。换句话说，美国国债的持有人，主要还在美国国内，不在国外。
投资国债与投资其他债券一样，其价格与利率呈现反向走势，每当利率上升时，国债的价格便走低；而利率下降时，国债价格便走高。2008年金融风暴发生后，美国国债的利率一直呈下降趋势，虽然去年有所回升，但目前的利率依然处在历史最低阶段，与此相反，国债价格则节节上扬，因此，我在这六、七年里买入的国债，都有很好的回报。不过，应当指出的是，无论国债的市场交易价格如何变动，一旦到期，持有人便可以按发行时的面值，从美国政府那里拿到相应的现款。
在美国，普通人投资国债有两条途径：一是通过共同基金，由专业投资人选择投资国债品种，这是大部分人的选择。另外一条途径则是自己买卖国债。美国财政部的网站（http://www.treasurydirect.gov）可供民众直接购买国债，民众只要提供有效住址、社会安全号码、银行帐户及电邮，就可以登记开户，开户后，买卖的资金直接从个人银行帐户中划拨，购买的国债也直接存入同一银行账户。十分方便简捷，又很安全。
我买卖国债，主要是直接投资，很少通过共同基金，因为共同基金是需要收取费用的，只有在401K退休帐户中，我才通过共同基金购买一些国债，因为我的退休帐户选择不多，并且一定要通过共同基金才可以买卖股票及债券。
美国国债品种很多，大致分为短期、中期、长期、 通胀保值型及浮动利率型几种。
短期国债（Treasury Bills）有4个星期、13个星期、26个星期、52个星期等几种。短期国债与其它几种国债不一样，并不在到期前付息，而是在面值基础上贴现销售。比如面值1000美元、52个星期到期的国债，根据到期当时的利息，可以按990美元出售。
中期国债（Treasury Notes）分为2年、3年、5年、7年、10年。中期国债每6个月付息一次，利率固定不变。
长期国债（Treasury Bonds）年限为30年。长期国债每6个月付息一次，利率固定不变。
通胀保值型国债（Treasury Inflation-Protected Securities , 简称TIPS）的年限为5年、10年、20年。通胀保值型国债每年付息两次，利率固定。
浮动利率国债（Floating Rate Notes，简称 FRNs）的年限为2年，这是财政部最新推出的一种国债，2014年1月开始发行，利率按季度计算，与其他品种国债不同，利率不固定，每个季度浮动。
投资国债有不少优点，首先是安全。美国国债被认为是全球最安全的投资避风港。每当世局动乱，投资者想到的主要出路便是美国国债，黄金也是避风港之一，但投资黄金是没有利息的，而投资美国国债，根据国债期限的长短可以得到不同的利息，这是美国国债优于黄金的地方。投资美国国债可以保证拿回本金及得到利息，这个保证是由美国政府做出的，投资人不必担心血本无归，真正可以说是高枕无忧。
有部分人担心美国政府到期不能归还国债本金，或者不能按时支付利息，事实上美国国债发行迄今，已经超过半个多世纪，从来没有发生过违约的事情，美国国债是世界上评级最高的国债之一，一直保持优良信誉，这也是为何美国国债能够吸引众多投资者，包括外国政府的主要原因。
其次是税务上的好处。美国人投资国债，所得利息除了要交联邦税外，可以免交州税及地方税。外国投资者则完全免税。
此外，投资国债还有一个好处是可以在国债交易市场上买卖，当急需现金时，随时可以脱手换现。这也是我愿意投资国债的重要理由之一。毕竟是否可以随时兑现买卖，是衡量一个投资品种的重要考虑因素。美国有不少对冲基金以及共同基金，都规定客户在一定的期限内，无论市场发生什么变动，都不可提早撤资兑现，我个人不大喜欢这样的规定，因此就很少投资这样的品种。
当然，投资国债风险小的特点，决定了国债的回报率相对不高。与股票及公司债券相比，国债的收益率相对较低。在经济形势不好的时期，投资国债是值得考虑的主要投资策略；在经济高速发展期，在投资组合中持有一定比例的国债，也不失为一种平衡投资的手段。
|
|
楼主: 小杀出入
[复制链接]
京公网安备 11010602010207号
( 京ICP证041102号，京ICP备09075138号-9 )
狗仔卡
发表于 2014-6-28 23:49
