家用电器：下半年关注新兴生活家电 荐3股

投资要点：

三大因素制约行业盈利，行业进入调整期，预计下半年仍持续。1)房地产销售趋势持续向下，导致家电行业整体销售难有起色。2)下半年宏观经济不确定性，导致高端家电销售不会大幅增加。3)传统家电行业在互联网大环境的冲击下进入“破与立”的阵痛期。

下半年的家电投资仍有亮点：寻找能够改变人们生活方式的新兴家电领域。1)净水设备已进入黄金发展期。2)洗碗机有望成为厨电新贵。3)关注在智能家居领域已经布局的综合性家电企业。

根据该投资逻辑，我们精选了三家上市公司作为下半年推荐的投资标的：

1)开能环保  ： 公司进入家用净水行业有13年之久，一直是全屋和终端设备领先企业。公司在水环境污染与人体健康、水处理核心技术和部件、水处理效率等方面储备了深厚的基 础研究和技术研发，公司在研发、制造和服务方面具有较明显的优势。公司产品线覆盖人居水处理设备细分全部领域，对国内消费市场趋势有深刻把握。公司凭借先 进技术和制造工艺，在海外市场也保持较高份额。公司“开能”、“奔泰”双品牌营销，未来收入持续高增长有保障。

2)美的集团  ：公司在品牌和研发方面具有极大优势，除了传统的大家电制造，公司在新兴生活家电领域具有领先地位。

3)青岛海尔  ：公司在品牌、研发和国际市场具有极大优势。除了传统的大家电制造，公司在新兴生活家电领域具有领先地位。此外，公司在智能家居领域已与国际接轨，业绩将持续受益。

风险提示：宏观经济持续下滑导致家电消费需求进一步低迷。