白电龙头收入和盈利能力同比持续提升

。中经家电产业景气指数显示，一季度家电产业景气度环比略有下滑。

　　分品类产销情况看，一季度空调内销保持高速增长，出口仍在低谷徘徊，厂商对二季度旺季备货积极、信心较强;竞争格局方面，美的产品力进一步提升，行业龙头国内市场份额差距有所收窄。冰箱方面，内销同比下滑，出口表现不俗，库存进一步下降;海信美的内销走强，奥马出口持续领跑。洗衣机产、销量增速放缓，出口有所回升，库存高点徘徊。黑电市场整体承压，内销走弱，但出口同比大幅上升。

　　成本方面，原材料价格大体维持低位徘徊，家电主要产品成本压力不大。

　　行业主要企业一季度财务指标看，黑电、白电分化显著。白电龙头收入和盈利能力同比持续提升，业绩突出，黑电龙头增速同比放缓，行业现金流状况同比有所提升。

　　总体看，黑电行业上年一季度可比基数较高，加上国内市场需求增长乏力，全年开局不甚乐观;白电行业受益2013年房地产持续回暖、海外市场回暖，维持较快增长，基本符合中债资信年初在家电行业展望中的判断，预计全年仍将呈现“白强黑弱”格局，但行业整体信用基本面不会出现显著变化。